Strategy – Regional Allocation – FR

Dans cette partie nous analysons la performance relative entre l’Europe et les USA en vue de savoir s’il vaut mieux se positionner sur l’Europe ou sur les USA. Pour ce faire, nous exprimons le Sigma Whole US en euros et nous le divisions par le Sigma Whole Europe en euros.
Par conséquent, si ce ratio évolue positivement, cela signifie que les USA performent mieux que l’Europe tandis que si ce ratio décline cela signifie que l’Europe performe mieux que les USA.
Nous analysons ensuite ce ratio sur base de notre algorithme technique visant à analyser la tendance et le momentum sur différents horizons de temps : long terme, moyen terme et court terme.
Pour chacun de ces horizons de temps, nous déterminerons un score de tendance et un score de momentum :
- ‘1’ nettement en faveur de l’Europe vs les USA
- ‘2’ en faveur de l’Europe vs les USA
- ‘3’ neutre
- ‘4’ en faveur des USA vs l’Europe
- ‘5’ nettement en faveur des USA vs l’Europe

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Ces différents scores sont ensuite pondérés sur base d’une clé de répartition précise en vue de générer un score final. Ce score final sera également exprimé sur base de la même échelle (de 1 à 5):

  • ‘1’ l’Europe est fortement attractive par rapport aux USA sur base de notre algorithme
  • ‘2’ l’Europe est attractive par rapport aux USA sur base de notre algorithme
  • ‘3’ neutre
  • ‘4’ les USA sont attractifs par rapport à l’Europe sur base de notre algorithme
  • ‘5’ les USA sont fortement attractifs par rapport à l’Europe sur base de notre algorithme

Explications des premiers graphiques et tableau :

  • Le premier tableau (intitulé ‘Final score’) reprend le score régional final
  • Le graphique supérieur met en parallèle l’évolution du ratio régional (Sigma Whole US en euro/Sigma Whole Europe, en bleu) et le score régional final (en rouge)
  • Le deuxième graphique montre la surperformance (théorique) qui aurait été générée en investissant sur base du score régional de la façon suivante
    • Un score de ‘1’ implique un double long sur l’Europe (=> double short sur USA)
    • Un score de ‘2’ implique un simple long sur l’Europe (=> simple short sur USA)
    • Un score de ‘3’ implique une position neutre
    • Un score de ‘4’ implique un simple long sur les USA (=> simple short sur Europe)
    • Un score de ‘5’ implique un double long sur les USA (=> double short sur l’Europe)

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